accueil > articles > Altran : de pépite française à géant mondial

Altran : de pépite française à géant mondial

Lorsqu’Apax Partners entre au capital d’Altran, en 2008, son ambition est de propulser le leader français numéro un mondial du conseil en innovation et ingénierie avancée. Retour sur ce partenariat gagnant avec Gilles Rigal, Directeur Associé.

Altran, un leader français à fort potentiel

« Avant d’investir au sein d’Altran, j’avais déjà la conviction que le marché allait fortement se développer sur le secteur de la R&D outsourcée », se souvient Gilles Rigal. Les contraintes de time-to-market de plus en plus pressantes nécessitent une R&D beaucoup plus efficace et rapide. Le problème : impossible pour les entreprises d’assumer seules ce niveau de dépenses sans impacter lourdement leur rentabilité. Conscient du potentiel de la R&D outsourcée, Apax Partners se met en quête d’une pépite à accompagner. « Altran était à mes yeux la société la plus intéressante sur ce secteur », confie Gilles Rigal. L’atout du leader français ? Une base internationale bien plus développée que celle de ses concurrents. « 40% du chiffre d’affaires d’Altran était à cette époque déjà réalisé hors de France. »

Pour accompagner Altran, Apax Partners mise sur une opération singulière, aussi bien sur la stratégie d’entrée au capital que sur la typologie de l’investissement. « Notre entrée au capital s’est faite d’une part par acquisition de titres auprès des fondateurs de l’entreprise, et d’autre part, par la réalisation d’une augmentation de capital de 130 millions d’euros que nous avons garanti, ce qui est assez rare », détaille Gilles Rigal. Seconde spécificité de l’investissement : le positionnement d’Apax Partners, en tant qu’actionnaire minoritaire de référence, détenant à l’époque environ 30% du capital. « Cette participation nous confère, encore aujourd’hui, une représentation conséquente au sein du conseil d’administration. »

International, nouveau business model, la montée en puissance d’Altran

Pour organiser la montée en puissance d’Altran à l’échelle mondiale, Apax Partners définit dès sa thèse d’investissement trois leviers de création de valeur qui doivent permettre de doper la croissance et les marges de l’entreprise. Le premier : l’international, en développant la présence d’Altran en Europe, « et principalement en Allemagne », en Asie ainsi que sur le continent américain. Deuxième levier, une évolution du business mix pour passer d’une logique d’assistance technique à une logique de projet. Un changement fondamental pour Altran, qui implique de ne plus vendre de ressources, mais des projets. Dernier chantier de transformation : aligner la structure de coûts et de gross margin avec les pratiques du marché.

Résultat ? Un chiffre d’affaires qui passe la barre des deux milliards d’euros en 2016, plus de 26 000 collaborateurs dans 20 pays, et l’acquisition « transformante » d’Aricent, fin 2017. « Post Aricent, la France va représenter un tiers du business et l’entreprise aura plus que doublé de taille depuis notre entrée au capital. »

Le plus gros challenge dans l’ascension du leader français : « La crise de 2009 a fortement impacté Altran qui n’avait pas encore initié l’évolution de son business mix. » Parmi les secteurs sur lesquels officie Altran, l’automobile a été particulièrement affectée. « Nous avons accompagné l’entreprise tout au long de cette période difficile pour y faire face », confie Gilles Rigal. « Si une nouvelle crise survenait nous en souffririons, bien sûr, mais dans une moindre mesure étant donné que nous avons réussi l’évolution de notre business model. »

Aux yeux du Directeur Associé, le rôle d’actionnaire de référence au sein d’une société cotée nécessite les « mêmes principes de gouvernance » que dans d’une société non cotée – où le fonds d’investissement se positionne en tant qu’actionnaire majoritaire. Comités d’audit, des nominations et des rémunérations, des investissements… « Tous sont des éléments forts de la gouvernance, et Apax Partners participe à chacun d’entre eux. » Au niveau stratégique, l’approche est similaire. « Au travers de nos quatre expertises sectorielles, nous apportons notre compréhension du business et de ses évolutions. »

« La France est capable de produire des leaders mondiaux »

La plus grande fierté de Gilles Rigal ? « Avoir accompagné une société française pour en faire un leader mondial incontesté. Ce qui signifie que la France est capable de produire des leaders mondiaux sur des secteurs d’avenir. » Autre réussite pour le Directeur Associé, avoir rassemblé des « dirigeants de grand talent », pour accompagner la société.

À présent leader mondial de son secteur, la prochaine étape pour Altran est l’intégration fluide d’Aricent, avec le soutien d’Apax Partners. Et ce n’est que le début. « Il est vital pour l’entreprise de garder à l’esprit que la position de numéro un est toujours fragile, et qu’il faut continuer à accélérer. »

Source : Apax Talks

À propos

Apax Partners

Fonds d’investissement accompagnant les PME ou ETI dans quatre secteurs de spécialisation : TMT, Consumer, Santé et Services.

Contact

Contact :

+33 1 53 65 01 00

À lire aussi

Voir plus
 
Transformation digitale des entreprises, mondialisation des marchés, apparition de niches d’investissement. Pierre Reboul, Fondateur de l’Electronic Business Group (EBG) décrypte les nouveaux challenges et les opportunités du numérique pour les PME.
 
Alors que les multiples sont de plus en plus élevés et que les méga transactions s’enchaînent, le Private Equity français est entré dans le top trois européen en nombre de deals comme de buy-outs. Voilà ...
 
Depuis 17 ans Kea-Euclyd conseille les entreprises dans la transformation digitale de leur business. Aux yeux de Didier Long, son fondateur, le digital est désormais un levier de création de valeur incontournable, qui doit pousser ...